Loading...

Виды акций

Параметры ценных бумаг

До развития финтех-сектора при слове «акционер» в сознании всплывал образ серьёзного человека. Он был одет в строгий костюм, курил сигару и хранил свой капитал в сейфе в виде акций. Старшее поколение ещё помнит их в бумажном виде, но за пару десятков лет трейдеры перекочевали из биржевых ям в торговые терминалы, а ценные бумаги приобрели электронную форму: это экономичнее, удобнее и надёжнее.

Что такое акция?

Когда бизнес видит возможность развития и уверен в своих силах, руководство берёт кредит или привлекает инвесторов. Один из способов сделать это – эмиссия. Эмитент (тот, кто выпускает свои бумаги на рынок) на общем собрании принимает решение о выпуске и размещении акций, размещает бумаги на фондовом рынке или внебиржевых площадках и регистрирует выпуск в Центробанке и государственном органе, который отвечает за процедуру. Каждая акция – это небольшая доля компании, которая достаётся покупателю. 

Из всего объёма подавляющая часть активов оседает у руководства компании и крупных акционеров (мажоритариев). Остатки раскупают институциональные инвесторы и трейдеры: кредитные организации, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые компании и др. Всё, что остается, разбирают розничные инвесторы. 

Из-за того, что бумаги теперь находятся на электронных носителях, а не на физических, они не утратили своей надежности. Наоборот, если физическую ценную бумагу можно было потерять или испортить, то с онлайн-версией такого произойти не может. Вся информация о выпусках, акционерах, эмитентах вносится в реестр акционеров (ведёт сам эмитент) и учитывается депозитарием (посредник между акционерным обществом и инвестором). 

Каждый раз, как ценную бумагу продают или покупают, записи в реестре и депозитарном хранилище изменяются на актуальные.

Разновидности акций

Кроме уже описанного деления на документарные (бумажные) и электронные, активы классифицируют ещё по двум категориям – привилегированные и обыкновенные. Зачем одному эмитенту делить ценные бумаги на два этих класса? Для начала нужно разобраться, чем они отличаются:

  • Акции обыкновенные (ао)

Дают инвестору право на долю в бизнесе и голос на общем собрании акционеров эмитента. Но они считаются одним из наиболее рисковых активов. В случае ликвидации компании владельцы ао могут остаться совсем без компенсации. 

Ещё один минус – по ним дивидендные выплаты не гарантированы, так как складываются из того, что останется от чистой прибыли компании после раздачи дивидендов по привилегированным акциям.

  • Акции привилегированные (ап)

По данным активам устанавливается фиксированный размер дивидендных выплат в порядке первой очереди. Если эмитент обанкротится, держатели ап  будут одними из первых, кому компенсируют все вложения. 

Помимо достоинств они имеют и пару существенных недостатков: 

  1. Не дают держателю право голоса, в отличие от ао.
  2. Компания в любой момент может выкупить ап в принудительном порядке.

Оба вида подразделяют на кумулятивные и некумулятивные. В некоторых случаях акционерное общество не имеет возможности выплатить дивиденды. В следующем периоде дела эмитента начинают идти в гору, что позволяет произвести выплаты. Здесь и можно увидеть разницу между этими бумагами. 

Если по ап кумулятивным выплата была отменена, акционеру предоставляется право голоса до момента, пока задолженность не будет погашена. Держатели кумулятивных ао в качестве выплат получают акции в соответствии с размером упущенной выгоды.

Владельцы кумулятивных ап получат дивиденды не только за период, в котором произошёл рост прибыли и других фундаментальных показателей. Им положена компенсация за отменённые выплаты прошлых периодов в полном объеме.

Кроме этого, ап могут быть конвертируемыми или неконвертируемыми. Первые можно обменять на соответствующее количество ао по требованию акционера. За этим следует получение всех преимуществ и недостатков ао.

Добавить комментарий

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Top